来源：新浪财经-鹰眼工作室
新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月1日，东利机械发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2024年全年营业收入为6.26亿元，同比增长9.72%；归母净利润为6254.89万元，同比下降26.99%；扣非归母净利润为6525.88万元，同比增长24.05%；基本每股收益0.432元/股。
公司自2022年5月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为1.09亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利3元（含税）。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对东利机械2024年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为6.26亿元，同比增长9.72%；净利润为6254.89万元，同比下降26.99%；经营活动净现金流为7574.72万元，同比下降1.65%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长9.72%，净利润同比下降26.99%，营业收入与净利润变动背离。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 5.17亿 | 5.7亿 | 6.26亿 |
| 净利润（元） | 5695万 | 8566.76万 | 6254.89万 |
| 营业收入增速 | 6.87% | 10.29% | 9.72% |
| 净利润增速 | -3.09% | 50.43% | -26.99% |
• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为0.6亿元、0.9亿元、0.6亿元，同比变动分别为-3.09%、50.43%、-26.99%，净利润较为波动。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净利润（元） | 5695万 | 8566.76万 | 6254.89万 |
| 净利润增速 | -3.09% | 50.43% | -26.99% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长9.72%，经营活动净现金流同比下降1.65%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 5.17亿 | 5.7亿 | 6.26亿 |
| 经营活动净现金流（元） | 1.09亿 | 7702.04万 | 7574.72万 |
| 营业收入增速 | 6.87% | 10.29% | 9.72% |
| 经营活动净现金流增速 | 473.22% | -29.46% | -1.65% |
• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为1.1亿元、0.8亿元、0.8亿元，持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 经营活动净现金流（元） | 1.09亿 | 7702.04万 | 7574.72万 |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为29.51%，同比增长15.54%；净利率为10%，同比下降33.46%；净资产收益率（加权）为6.94%，同比下降28.6%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
• 销售毛利率大幅增长。报告期内，销售毛利率为29.51%，同比大幅增长15.54%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售毛利率 | 27.64% | 25.54% | 29.51% |
| 销售毛利率增速 | -11.66% | -7.6% | 15.54% |
• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为10%，同比大幅下降33.46%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售净利率 | 11.02% | 15.02% | 10% |
| 销售净利率增速 | -9.32% | 36.39% | -33.46% |
• 销售毛利率增长，存货周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期25.54%增长至29.51%，存货周转率由去年同期2.82次下降至2.68次。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售毛利率 | 27.64% | 25.54% | 29.51% |
| 存货周转率（次） | 2.42 | 2.82 | 2.68 |
• 销售毛利率增长，应收账款周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期25.54%增长至29.51%，应收账款周转率由去年同期5.58次下降至5.58次。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售毛利率 | 27.64% | 25.54% | 29.51% |
| 应收账款周转率（次） | 5.96 | 5.58 | 5.58 |
• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期25.54%增长至29.51%，销售净利率由去年同期15.02%下降至10%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售毛利率 | 27.64% | 25.54% | 29.51% |
| 销售净利率 | 11.02% | 15.02% | 10% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为6.94%，同比大幅下降28.6%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净资产收益率 | 8.25% | 9.72% | 6.94% |
| 净资产收益率增速 | -41.98% | 17.82% | -28.6% |
从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：
• 前五大客户收入收入占比较大。报告期内，前五大客户销售额/销售总额比值为90.71%，客户过于集中。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 前五大客户销售占比 | 93.49% | 90.62% | 90.71% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为18.92%，同比增长9.66%；流动比率为2.63，速动比率为1.67；总债务为1.03亿元，其中短期债务为7530.98万元，短期债务占总债务比为73.12%。
从财务状况整体看，需要重点关注：
• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为4.04，3.29，2.63，短期偿债能力趋弱。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 流动比率（倍） | 4.04 | 3.29 | 2.63 |
从短期资金压力看，需要重点关注：
• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.66、0.43、0.42，持续下降。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 经营活动净现金流（元） | 4057.07万 | 1721.49万 | 5687.56万 |
| 流动负债（元） | 1.99亿 | 2.07亿 | 1.85亿 |
| 经营活动净现金流/流动负债 | 0.2 | 0.08 | 0.31 |
从长期资金压力看，需要重点关注：
• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为8.83%、9.61%、11.29%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 总债务（元） | 7517.72万 | 8806.21万 | 1.03亿 |
| 净资产（元） | 8.51亿 | 9.16亿 | 9.13亿 |
| 总债务/净资产 | 8.83% | 9.61% | 11.29% |
从资金管控角度看，需要重点关注：
• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为570.8万元，较期初变动率为241.64%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初预付账款（元） | 167.07万 |
| 本期预付账款（元） | 570.77万 |
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长241.64%，营业成本同比增长3.88%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 预付账款较期初增速 | 196.85% | -25.27% | 241.64% |
| 营业成本增速 | 12.55% | 13.49% | 3.88% |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为5.58，同比下降0.1%；存货周转率为2.68，同比下降4.92%；总资产周转率为0.56，同比增长4.45%。
从经营性资产看，需要重点关注：
• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为5.96，5.58，5.58，应收账款周转能力趋弱。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 应收账款周转率（次） | 5.96 | 5.58 | 5.58 |
| 应收账款周转率增速 | -2.78% | -6.39% | -0.1% |
• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为9.31%、9.89%、10.21%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 应收账款（元） | 9483.02万 | 1.09亿 | 1.15亿 |
| 资产总额（元） | 10.18亿 | 11.07亿 | 11.26亿 |
| 应收账款/资产总额 | 9.31% | 9.89% | 10.21% |
从长期性资产看，需要重点关注：
• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为4.5亿元，较期初增长58.2%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初固定资产（元） | 2.83亿 |
| 本期固定资产（元） | 4.48亿 |
• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为2.04、2.01、1.4，持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 5.17亿 | 5.7亿 | 6.26亿 |
| 固定资产（元） | 2.53亿 | 2.83亿 | 4.48亿 |
| 营业收入/固定资产原值 | 2.04 | 2.01 | 1.4 |
• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为1.1亿元，较期初增长59.43%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初在建工程（元） | 6632.2万 |
| 本期在建工程（元） | 1.06亿 |
• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为7.8万元，较期初增长37.06%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初长期待摊费用（元） | 5.69万 |
| 本期长期待摊费用（元） | 7.81万 |
从三费维度看，需要重点关注：
• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.3亿元，同比增长28.73%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售费用（元） | 2808.76万 | 2305.42万 | 2967.86万 |
| 销售费用增速 | 46.45% | -17.92% | 28.73% |
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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
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